金嗓子宣布退市，市值最大缩水90%。
官方宣布，金嗓子预计12月完成退市
近日，金嗓子发布公告称，要约人（Aureli Investments Ltd，一间由创办人控股公司及亚赋控股公司间接全资拥有之公司）与本公司以通过协议安排方式将本公司私有化，将按每股计划股份2.80港元注销股份，预期将于12月15日上午9时撤销股份在港交所的上市地位。这也就是说，金嗓子预计下个月完成退市。
根据公告信息，创办人控股公司由曾先生间接拥有，曾先生为金嗓子董事会副主席、执行董事兼总经理。亚赋控股公司由亚赋基金最终全资拥有，亚赋基金为一家独立的新兴市场私募股权公司。
私有化计划生效后，创办人控股公司将成为控股公司控股股东，持有控股公司约70.72%的普通股，而亚赋控股公司将成为控股公司少数股东，持有控股公司约29.28%的普通股。控股公司将成为集团控股股东，持有要约人约87.43%的股份，而公司则由要约人全资拥有。
针对退市原因，金嗓子表示，公司上市后，近几年（2015年-2020年）财务业绩喜忧参半，推出的新产品吸引力不足，导致股价下跌，股份交易流动性日益不足。南方财富网谈到，金嗓子股票的单日成交额很少超过100万港元，甚至有不少时间的单日成交额低于10万港元。
据了解，金嗓子于2015年7月15日在香港上市，上市首日开盘价4.71港元，随后股价飙升，2016年达到顶点8.47港元/股，市值曾超60亿港元。但自此之后，股价“一蹶不振”，2018年10月曾回落至1港元下方，市值最大缩水90%左右。
明星产品销量下滑，已到天花板
根据公司2021年半年报信息，2021年1月至6月，金嗓子收入约3.73亿元，同比增长83%；毛利约2.76亿元，同比增长82%。年报对其解释称，公司上半年收入大幅增加，主要是销售情况恢复至疫情爆发前水平。
其实，回顾往年年报会发现，金嗓子销售表现一直处于波动状态。
2015年至2020年，金嗓子的营业总收入分别为7.08亿元、7.68亿元、6.24亿元、6.94亿元、7.97亿元、6.47亿元；净利润分别为1.55亿元、1.03亿元、0.61亿元、1.02亿元、1.68亿元、1.54亿元。
值得注意的是，金嗓子的收入结构比较单一，金嗓子喉片和金嗓子喉宝两款明星产品，占据了总销售额89%。另外，这两块明星产品近些年出现了销量下滑的趋势，就拿金嗓子喉片举例，其年销售额已从2015年的6.49亿元下降至2020年的5.82亿元，年均减少13.4%。
据了解，金嗓子喉片是公司于1994年推出的OTC润喉片，主要用于缓解急性咽炎所致的喉痛喉干、声音嘶哑等症状；而金嗓子喉宝包含7个产品，于2013年上市，归类为食品领域，满足消费者多元化需求。
对于产品销量下滑迹象，笔者向药店人士了解后得知，金嗓子在药店端主要是靠广告拉动的自然流量，产品销量还算可以，但药店一般不会去推这类知名品种，因为留给药店的毛利很少，可能金嗓子走营销路线，占了销售费用大头，而且金嗓子的替代品也很多，药店对其不会太在乎。
此外，金嗓子价格也逐年提高。年报信息显示，金嗓子喉片单盒产品售价从2014年的4.3元升至2020年的6.4元，提价幅度为48.83%，而成本涨幅为36.36%。
金嗓子喉片年产50亿片，销售10亿元
根据公司官方信息，广西金嗓子集团原为柳州市糖果二厂，始建于1956年3月6日，1994年公司自筹资金780万元成立广西金嗓子制药厂。1998年经柳州市人民政府批准，由广西金嗓子制药厂和柳州市糖果二厂改制成立。
金嗓子主要产品有金嗓子喉片（年产50亿片，销售额10亿）、无糖金嗓子喉宝、金嗓子健康糖、金银三七胶囊、银杏叶片、罗汉果玉竹颗粒等六十多种药品。
另据企查查数据，广西金嗓子有限责任公司成立于1998年9月18日，注册资本2.50亿元，江佩珍为企业法人、最终受益人。公司经营范围：片剂（含金嗓子喉片）、硬胶囊剂、颗粒剂（含中药前处理和提取）生产、销售；糖果制品（糖果）生产销售；货物进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）